6. Lease-back to raise capital

Zhrnutie prednášky

Prednáška sa venuje finančnému leasingu a najmä lease-backu ako spôsobu získania kapitálu, keď firma naliehavo potrebuje peniaze, no majetok si chce ponechať. Úrok leasingovej anuity sa skladá z refinančnej sadzby leasingovej spoločnosti, prirážok za splatnosť, províziu, partnerské riziko a doplnkové služby; partnerské riziko sa modeluje mierou defaultu a časom do defaultu (S&P, podľa odvetvia, s Basel násobiteľom 2). V Exceli sa počíta ročná leasingová splátka päťročnej anuity pri hodnote majetku 500 mil. € a zostatkovej hodnote najviac 25 % podľa US GAAP. Lease-back je spravidla najdrahšia forma financovania, pretože úroky sú vyššie než pri úvere; jeho prínosom je flexibilita. Po skončení zmluvy treba majetok odkúpiť späť za zostatkovú účtovnú hodnotu, čo sa premietne do finančných výkazov.

• - Lease-back: firma predá majetok leasingovej spoločnosti a hneď si ho prenajme späť, čím získa hotovosť.
• - Využívajú ho najmä firmy s problémami s financovaním; lietadlové spoločnosti ho používajú skôr pre flexibilitu.
• - Leasingová splátka je anuita; sadzba zahŕňa refinančnú sadzbu, splatnosť, províziu, partnerské riziko a služby.
• - Partnerské riziko sa odhaduje z miery defaultu podľa odvetvia a času do defaultu (S&P), s násobiteľom 2 podľa Basel.
• - Zostatková hodnota podľa US GAAP nemôže presiahnuť 25 %, preto je účtovná hodnota po 5 rokoch približne 75 %.
• - Lease-back je drahší než samostatný úver kvôli doplnkovým službám a financovaniu banky.
• - Po skončení zmluvy treba majetok odkúpiť späť, čo je dodatočný výdavok v modeli.

Zhrnutie pripravené s pomocou AI z prepisu videa.