IFM Seminar 05 - FX forecast with APARCH simulations

Zhrnutie prednášky

Seminár sa venuje tvorbe predpokladov o budúcich výmenných kurzoch pri podnikateľskom plánovaní a hodnotení projektov. Na týždenných dátach z rokov 2006–2015 najprv ukazuje jednoduchý lineárny trend, ktorý vykazuje depreciáciu maďarského forintu a českej koruny voči referenčnej mene, no označuje ho za málo spoľahlivý. Následne predstavuje model APARCH ako flexibilný člen rodiny GARCH modelov, ktorý zachytáva časovo premenlivú volatilitu aj asymetrické reakcie na šoky. Dáta sa v Matlabe načítajú, transformujú na logaritmické diferencie a odhadujú sa pomocou MFE toolboxu Kevina Shepparda, pričom volatilita vo finančnej kríze 2008 výrazne vzrástla a potom pomaly odznievala.

• - Predpoklady o budúcich výmenných kurzoch sú nevyhnutné pri tvorbe a hodnotení podnikateľského plánu.
• - Lineárny trend na historických kurzoch je veľmi hrubý nástroj; exponenciálny by bol vhodnejší.
• - APARCH zahŕňa väčšinu ostatných GARCH modelov a zachytáva asymetrickú volatilitu (parameter gamma).
• - Pred odhadom sa kurzy transformujú na logaritmické diferencie, aby mali dáta strednú hodnotu okolo nuly a boli stacionárne.
• - Volatilita kurzov prudko vzrástla počas krízy v roku 2008 a potom pomaly klesala, čo ukazuje potrebu modelovať jej časovú variabilitu.
• - Odhad prebieha v Matlabe cez MFE toolbox Kevina Shepparda; výstupom sú parametre, log-vierohodnosť a časovo premenlivý rozptyl ht.
• - Pri odbornej práci sa model testuje s rôznymi počtami oneskorení (lagov) a špecifikáciami.

Zhrnutie pripravené s pomocou AI z prepisu videa.