9. Lease pricing 1st part

Zhrnutie prednášky

Prednáška ukazuje, ako ocením finančný lízing lokomotívy a ako ho zapracovať do prípadovej štúdie v Exceli. Model vychádza z ceny aktíva, reziduálnej hodnoty 25 %, doby lízingu 8 rokov a koeficientu 0,9 z US GAAP. Úroková miera sa skladá zo základnej sadzby (výnos 10-ročného podnikového dlhopisu lízingovej spoločnosti s ratingom BBB), prirážky za riziko protistrany odvodenej z miery zlyhania S&P pre odvetvie dopravy a prirážky za doplnkové služby. Lízingová splátka sa počíta ako anuita, pričom výsledok je mierne nižší než pôvodná ponuka. Následne sa upravuje prípadová štúdia: údržba klesne na nulu vďaka lízingu s plným servisom, znížia sa mzdy (prepustenie technikov v Česku a Rakúsku), zmenia sa dlh a úroky a pridá sa lízingový poplatok.

• - Finančný lízing sa oceňuje cez cenu aktíva, reziduálnu hodnotu (25 %), dobu lízingu (8 rokov) a koeficient 0,9 z US GAAP.
• - Základná úroková miera vychádza z výnosu 10-ročného podnikového dlhopisu lízingovej spoločnosti s ratingom BBB.
• - Riziko protistrany sa odhaduje z miery zlyhania podľa S&P pre odvetvie dopravy a mediánu času do zlyhania.
• - Lízingová splátka sa počíta ako anuita so zohľadnením reziduálnej hodnoty a vyšla mierne pod pôvodnou ponukou.
• - Lízing s plným servisom znižuje náklady na údržbu na nulu a umožňuje znížiť počet technikov.
• - Lízing znižuje potrebu úverov, mení štruktúru dlhu a úrokové náklady a pridáva lízingový poplatok do výkazu ziskov a strát.
• - Lízing v eurách nevystavuje firmu menovému riziku, keďže sa sústreďuje na českú korunu.

Zhrnutie pripravené s pomocou AI z prepisu videa.