IFM Seminar 08 - Financial lease contracts

Zhrnutie prednášky

Seminár porovnáva financovanie železničných vozidiel (lokomotív Siemens Vectron) formou finančného leasingu a kúpy na dlh v modeli ocenenia firmy. Mesačná leasingová splátka vychádza z trhovej ponuky (44,7 tis. eur mesačne za vozidlo) a aproximuje sa úrokovou sadzbou okolo 11,6 % zloženou z historickej miery zlyhania, rizikovej prirážky, provízie a nákladov na údržbu, pričom očakávaná životnosť vozidla (8 rokov) silno ovplyvňuje výšku anuity. V scenári s leasingom firma predá lokomotívu, prepustí časť technikov, ušetrené prostriedky vloží do vkladov a leasingové splátky (×12, ×3 vozidlá, prepočet na forinty) zahrnie do nákladov namiesto údržby. V alternatíve s kúpou troch vozidiel sa zvýši podnikový dlh na 4 mil. a odpisy sa strojnásobia, takže hodnota firmy (CF) klesne a zisk pred zdanením sa zhorší.

• - Leasingová splátka sa aproximuje z trhovej ponuky približne 44,7 tis. eur mesačne za vozidlo.
• - Úroková sadzba (cca 11,6 %) zahŕňa historickú mieru zlyhania, rizikovú prirážku, províziu a podiel údržby z ceny aktíva.
• - Dlhšia očakávaná životnosť vozidla znižuje anuitu, preto sa model kalibruje na 8 rokov.
• - Pri leasingu odpadá údržba a časť personálu, leasingová splátka sa ráta ročne, pre 3 vozidlá a v mene firmy.
• - Kúpa troch vozidiel na dlh zvyšuje podnikový dlh a odpisy, čo znižuje hodnotu firmy (CF).
• - Scenáre sa porovnávajú podľa zisku pred zdanením a ocenenia firmy pri zachovaní ostatných premenných (ceteris paribus).

Zhrnutie pripravené s pomocou AI z prepisu videa.