VSZ - RMS,Bribor

Strana 1

VÝSLEDEK

Regresní statistika

násobné R 0.578872789
R čtvereční 0.335093706
nastavené R 0.300098638
chyba stř.

0.04854869

pozorování

41

ANOVA

rozdíl

SS

MS

F

významnost F

regrese

2 0.04513822349947 0.022569112 9.575455184 0.0004289912

rezidua

38 0.08956506296801 0.002356975

celkem

40 0.13470328646747

koeficienty

chyba stř. hodnoty

t stat

hodnota P

dolní 95%

horní 95%

hranice

0.003312389 0.00797883962501 0.415146723

0.68036924 -0.012839928 0.019464706

soubor X 1 0.988011137 0.25462609870475

3.880243 0.000402185 0.4725475309 1.503474743

soubor X 2 0.177561767 0.08645690821938 2.053760315 0.046926541 0.0025389005 0.352584634

VSZ - RMS,Bribor

Strana 2

dolní 99,9%

horní 99,9%

-0.025137407 0.031762185

0.0801021144

1.89592016

-0.130713808 0.485837342

SLNF -RMS,Bribor

Strana 3

VÝSLEDEK

Regresní statistika

násobné R 0.212959
R čtvereční 0.045352
nastavené -0.004893
chyba stř. 0.076825
pozorování

41

ANOVA

rozdíl

SS

MS

F

významnost F

regrese

2 0.010655 0.005327 0.902615 0.414024

rezidua

38 0.224279 0.005902

celkem

40 0.234934

koeficienty

chyba stř. hodnotyt stat

hodnota P dolní 95% horní 95%dolní 99,9%horní 99,9%

hranice

0.012231 0.012626 0.968689 0.338826 -0.013329 0.037791 -0.032789 0.057251

soubor X 1 -0.482953 0.402929 -1.198607 0.238103 -1.29864 0.332733 -1.919658 0.953752
soubor X 2 0.081776 0.136812 0.597722 0.553571 -0.195186 0.358738 -0.40605 0.569601

SLNF -RMS,Bribor

Strana 4

horní 99,9%

IDXskk - RMS,Bribor

Strana 5

VÝSLEDEK

Regresní statistika

násobné R 0.495021
R čtvereční 0.245046
nastavené 0.205312
chyba stř. 0.002873
pozorování

41

ANOVA

rozdíl

SS

MS

F

významnost F

regrese

2 0.000102 5.091E-05 6.167101 0.004792

rezidua

38 0.000314 8.255E-06

celkem

40 0.000415

koeficienty

chyba stř. hodnotyt stat

hodnota P dolní 95% horní 95%dolní 99,9%horní 99,9%

hranice

-5.6E-05 0.000472 -0.118616 0.906204 -0.001012

0.0009 -0.00174 0.001628

soubor X 1 -0.003153 0.015069 -0.209224 0.835391 -0.033657 0.027352 -0.056882 0.050577
soubor X 2 0.017928 0.005116

3.50403 0.001191

0.00757 0.028286 -0.000315 0.036172

IDXskk - RMS,Bribor

Strana 6

horní 99,9%

-7--

CVIKO 3:

Úlohy:
1. Vypočítajte dekádne zmeny jednotlivých investičných príležitostí. Citlivosť jednotlivých investičných
prílež+A92itostí od indexu RM 1000 a BRIBORU.
2. Skonštruujte dvojzložkové portfólio, aby bolo závislé iba od jedného faktora
(podiel VSŽ*vplyv faktora VSŽ) + (podiel SLNFT*vplyv faktora SLNFT) = 0

VSZ

SLNFT

Index SKK

RMS 1000 BRIBOR 1M VSŽ, SLNFT, Index SKK - konkrétne investičné príležitosti

1/3/1996

430

720

0.9910

836.06

9.41

RM 1000, BRIBOR - globálne faktory

1/10/1996

450

750

0.9910

849.95

9.27

RM 1000 - stav akciového trhu

1/22/1996

465

802

0.9913

891.19

9.17

BRIBOR - stav peňažného trhu

1/30/1996

480

840

0.9910

914.33

9.26

2/12/1996

508

942

0.9908

984.22

9.28

2/20/1996

555

942

0.9905

976.93

9.19

3/1/1996

520

945

0.9906

994.45

9.26

3/11/1996

531

945

0.9901

997.88

9.28

3/20/1996

540

950

0.9898

1017.29

9.26

3/29/1996

535

955

0.9897

1021.55

8.9

4/10/1996

540

950

0.9896

1043.04

9.26

4/22/1996

550

980

0.9896

1068.64

9.3

4/30/1996

590

950

0.9907

1115.47

9.71

5/10/1996

600

960

0.9948

1150.09

9.47

5/22/1996

595

950

0.9954

1172.44

9.39

5/31/1996

648

1005

0.9966

1173.91

10.4

6/10/1996

741

1000

1.0010

1177.12

12.07

6/20/1996

670

990

1.0000

1166.42

11.84

6/28/1996

670

995

1.0000

1187.43

12.4

7/10/1996

700

1002

1.0000

1218.11

12.86

7/22/1996

675

1000

1.0000

1220.75

13.79

7/31/1996

665

1010

0.9950

1204.82

14.07

8/9/1996

625

997

0.9950

1216.99

13.79

8/20/1996

651

920

0.9970

1231.05

12.89

-8--

8/30/1996

651

940

1.0040

1207.27

13.11

9/10/1996

642

935

1.0025

1189.63

12.83

9/20/1996

632

900

0.9974

1178.45

12.62

10/1/1996

615

900

1.0000

1153.24

12.81

10/10/1996

645

750

1.0046

1130.49

12.87

10/21/1996

639

710

1.0051

1159.92

12.87

10/31/1996

601

810

1.0050

1127.99

13.14

11/11/1996

603

695

1.0050

1116.22

14.4

11/20/1996

560

880

1.0049

1038.35

14.94

12/2/1996

480

880

1.0042

958.10

13.92

12/10/1996

500

997

1.0072

943.33

13.76

12/19/1996

560

920

1.0094

1012.80

15.7

1/10/1997

631

940

1.0100

1009.91

15.97

1/20/1997

640

940

1.0174

1017.51

22.18

1/30/1997

642

800

1.0080

1051.99

16.88

2/10/1997

670

855

1.0026

1045.45

19.19

2/20/1997

697

925

0.9964

1082.60

17.73

2/28/1997

710

971

1.0010

1113.71

17.16

1. Vypočítajte dekádne zmeny jednotlivých investičných príležitostí.

výnos VSZ výnosSLNFT výnos idx SKK RMS 1000 BRIBOR 1M

4.6512%

4.1667%

-0.0023%

1.6614%

-1.4878%

3.3333%

6.9333%

0.0318%

4.8520%

-1.0787%

Pt-1

3.2258%

4.7382%

-0.0325%

2.5965%

0.9815%

5.8333%

12.1429%

-0.0202%

7.6438%

0.2160%

9.2520%

0.0000%

-0.0282%

-0.7407%

-0.9698%

-6.3063%

0.3185%

0.0105%

1.7934%

0.7617%

2.1154%

0.0000%

-0.0510%

0.3449%

0.2160%

1.6949%

0.5291%

-0.0283%

1.9451%

-0.2155%

-0.9259%

0.5263%

-0.0122%

0.4188%

-3.8877%

0.9346%

-0.5236%

-0.0109%

2.1037%

4.0449%

1.8519%

3.1579%

0.0013%

2.4544%

0.4320%

výnos = Pt - 1

-9--

7.2727%

-3.0612%

0.1106%

4.3822%

4.4086%

1.6949%

1.0526%

0.4155%

3.1036%

-2.4717%

-0.8333%

-1.0417%

0.0608%

1.9433%

-0.8448%

8.9076%

5.7895%

0.1185%

0.1254%

10.7561%

14.3519%

-0.4975%

0.4404%

0.2735%

16.0577%

-9.5816%

-1.0000%

-0.0990%

-0.9090%

-1.9056%

0.0000%

0.5051%

0.0021%

1.8012%

4.7297%

4.4776%

0.7035%

-0.0024%

2.5837%

3.7097%

-3.5714%

-0.1996%

-0.0015%

0.2167%

7.2317%

-1.4815%

1.0000%

-0.4962%

-1.3049%

2.0305%

-6.0150%

-1.2871%

-0.0019%

1.0101%

-1.9900%

4.1600%

-7.7232%

0.2018%

1.1553%

-6.5265%

0.0000%

2.1739%

0.7019%

-1.9317%

1.7067%

-1.3825%

-0.5319%

-0.1516%

-1.4611%

-2.1358%

-1.5576%

-3.7433%

-0.5087%

-0.9398%

-1.6368%

-2.6899%

0.0000%

0.2616%

-2.1393%

1.5055%

4.8780%

-16.6667%

0.4607%

-1.9727%

0.4684%

-0.9302%

-5.3333%

0.0487%

2.6033%

0.0000%

-5.9468%

14.0845%

-0.0102%

-2.7528%

2.0979%

0.3328%

-14.1975%

0.0007%

-1.0434%

9.5890%

-7.1310%

26.6187%

-0.0101%

-6.9762%

3.7500%

-14.2857%

0.0000%

-0.0713%

-7.7286%

-6.8273%

4.1667%

13.2955%

0.3030%

-1.5416%

-1.1494%

12.0000%

-7.7232%

0.2152%

7.3643%

14.0988%

12.6786%

2.1739%

0.0632%

-0.2853%

1.7197%

1.4263%

0.0000%

0.7350%

0.7525%

38.8854%

0.3125%

-14.894%

-0.9300%

3.3887%

-23.8954%

4.3614%

6.8750%

-0.5357%

-0.6217%

13.6848%

4.0299%

8.1871%

-0.6125%

3.5535%

-7.6081%

1.8651%

4.9730%

0.4562%

2.8736%

-3.2149%

Urobiť lineárnu regresiu
Citlivosť investičnej príležitosti VSŽ od indexu RM 1000 a BRIBORU (list VSZ - RMS, Bribor).

-10--

Regresní statistika

násobné R

0.57887278931 - korelačný koeficient

R čtvereční

0.3350937062 - koeficient determinácie - na koľko % lineárna priamka vysvetľuje skutočné hodnoty

nastavené R čtvereční

0.3000986381

chyba stř. hodnoty

0.04854869042

pozorování

41

ANOVA

významnost F - ak je menej ako 0,05, model je dobrý

rozdíl

SS

MS

F

významnost F

regrese

2

0.0451382235 0.02256911 9.575455184 0.000428991

rezidua

38 0.08956506297 0.00235698

celkem

40 0.13470328647

koeficienty

chyba stř. hodnoty

t stat

hodnota P

dolní 95%

horní 95%

dolní 99,9% horní 99,9%

hranice

0.003312389 0.00797883963

0.415146723 0.68036924 -0.0128399 0.019464706 -0.02513740657 0.031762

soubor X 1

0.988011137

0.2546260987

3.880243 0.000402185 0.47254753 1.503474743 0.08010211438

1.89592

soubor X 2

0.177561767 0.08645690822

2.053760315 0.046926541 0.0025389 0.352584634 -0.13071380817 0.485837

soubor X 1 = RMS 1000

- citlivosť výnosnosti VSŽ na RMS

soubor X 2 = Bribor

- citlivosť výnosnosti VSŽ na Bribor

Citlivosť investičnej príležitosti SLNFT od indexu RM 1000 a BRIBORU (list SLNFT - RMS, Bribor).

Regresní statistika

násobné R

0.21295914057

R čtvereční

0.04535159555

nastavené R čtvereční

-0.00489305731

chyba stř. hodnoty

0.07682504172

pozorování

41

ANOVA

rozdíl

SS

MS

F

významnost F

regrese

2 0.01065462886 0.00532731 0.902615362 0.41402405

rezidua

38 0.22427930734 0.00590209

-11--

celkem

40 0.23493393619

koeficienty

chyba stř. hodnoty

t stat

hodnota P

dolní 95%

horní 95%

dolní 99,9% horní 99,9%

hranice

0.012230647 0.01262597779

0.968689126 0.338825727 -0.0133293 0.037790604 -0.0327892434 0.057251

soubor X 1 -0.482953178 0.40292869875

-1.19860705 0.238102546 -1.2986397 0.332733356 -1.91965822546 0.953752

soubor X 2

0.081775656 0.13681225021

0.597721736 0.553571291 -0.1951863 0.358737586 -0.40604973622 0.569601

soubor X 1 = RMS 1000

- citlivosť výnosnosti SLNFT na RMS

soubor X 2 = Bribor

- citlivosť výnosnosti SLNFT na Bribor

Citlivosť investičnej príležitosti IDXskk od indexu RM 1000 a BRIBORU (list IDXskk - RMS, Bribor).

Regresní statistika

násobné R

0.49502136385

R čtvereční

0.24504615067

nastavené R čtvereční

0.20531173754

chyba stř. hodnoty

0.00287307105

pozorování

41

ANOVA

rozdíl

SS

MS

F

významnost F

regrese

2 0.00010181314 5.0907E-05 6.167101296 0.004791679

rezidua

38 0.00031367242 8.2545E-06

celkem

40 0.00041548555

koeficienty

chyba stř. hodnoty

t stat

hodnota P

dolní 95%

horní 95%

dolní 99,9% horní 99,9%

hranice

-5.60084E-05 0.00047218108

-0.11861636 0.906204131 -0.0010119 0.000899872 -0.00173964361 0.001628

soubor X 1 -0.003152701

0.0150685604

-0.20922376 0.835391165 -0.0336574 0.027352006 -0.05688200047 0.050577

soubor X 2

0.017928185

0.0051164478

3.504029748 0.001191379 0.00757048 0.028285893 -0.00031530642 0.036172

soubor X 1 = RMS 1000

- citlivosť výnosnosti IDXskk na RMS

soubor X 2 = Bribor

- citlivosť výnosnosti IDXskk na Bribor

2. Skonštruujte dvojzložkové portfólio, aby bolo závislé iba od jedného faktora

-12--

(podiel VSŽ*vplyv faktora VSŽ) + (podiel SLNFT*vplyv faktora SLNFT) = 0

(Xvsž * Fvsž)+ ((1-Xvsž) * Fslnft) = 0
(Xvsž * 0,9880111)+ ((1-Xvsž) * -0,48295318) = 0
0,9880111*Xvsž - 0,48295318 + 0,48295318*Xvsž = 0
1,4709643*Xvsž = 0,48295318
Xvsž = 0,3283242

3. Skonštruujte trojzložkové portfólio, aby bolo závislé iba od jedného faktora
(Xvsž * Fvsž)+ (Xslnft * Fslnft) + (Xidxskk * Fidxskk) + lambda(Xvsž+Xslnft+Xidxskk-1)= 0

lambda*(Xvsž+Xslnft+Xidxskk) = 1

Koeficienty

RMS

BRIBOR

VSZ

0.98801113711 0.17756177

SLNF

-0.48295317845 0.08177566

IDXskk

-0.00315270087 0.01792819

MATICA (RMS zavislost)
(Derivacia jednotlivych rovnic)
(Xvsž * 0,988011137)+ (Xslnft * -0,482953178) + (Xidxskk * -0,003152701) + lambda(Xvsž+Xslnft+Xidxskk-1)= 0

0.988011137

0

0

1

0

0 -0.48295317845

0

1

0

0

0 -0.0031527

1

0

1

1

1

0

1

Inverzna matica

Vektor

1.015353275 -0.00658520147 -1.0087681 -0.00318034

0

-0.006585201 -2.05712228831 2.06370749 0.006506252

0

-1.008768074 2.06370748978 -1.0549394 0.996674092

0

-0.003180344

0.0065062524 0.99667409 0.003142215

1

XVSŽ - podiel VSŽ v portfóliu
XSLNFT = (1-Xvsž) - podiel SLNFT v portfóliu
FVSŽ - citlivosť VSŽ na RMS
FSLNFT - citlivosť SLNFT na RMS

XSLNFT = (1-Xvsž) = 0,6716758

-13--

RMS

podiel VSŽ

-0.00318034398

podiel SLNF

0.0065062524

podiel IDXskk

0.99667409159

lambda

0.00314221527