príklad 115

10:90

i = 19,5%

CK = 10 000 000,- Sk

NVK = 21%

1./

priemerné náklady celkového kapitálu = Nvk * VK / (VK + CzK) + Nczk * CzK / (VK + CzK)

= 21* 1 000 000 / 10 000 000 + 19,5 * 9 000 000 / 10 000 000

2./

max. vzrast CzK o 40%, na každých 10% vzrastie úr. miera o 2,5% => 2,5 * 4 + 19,5 = 29,5%

= 21* 1 000 000 / 10 000 000 + 29,5 * 9 000 000 / 10 000 000

príklad 116

Kapitál

druh kapitálu

množstvo

Náklady %

N * m%

zdanenie

Vlastný

Kmeňové akcie

600,000.00 Sk

9.09

13

1.181818

-

Prioritné akcie

150,000.00 Sk

2.27

17

0.386364

-

Zamestnanecké

50,000.00 Sk

0.76

15

0.113636

-

Cudzí

Prev. Úver

1,360,000.00 Sk

20.61

19

3.915152 2.779758

Inv. Úver

3,440,000.00 Sk

52.12

21

10.94545 7.771273

Emitované dlhopisy

1,000,000.00 Sk

15.15

18.5

2.80303 1.990152

6,600,000.00 Sk

100.00%

Nck = 13 * 0,0909 + 17 * 0,0227 + 15 * 0,0076 + 19 * 0,2061* (1-0,29) + 21 * 0,5212 * (1-0,29)+ 18,5 * 0,1515 * (1-0,29) =

príklad 135

Rok

Odúročiteľ 16%

Projekt A

Projekt B

Projekt C

Dis. Príj A Dis. Príj B Dis. Príj C

0

1.000

-800.00

-70.00

-20000.00

-800.00

-70.00 -20000.00

1

0.862

350.00

40.00

2000.00

301.70

34.48

1724.00

2

0.743

350.00

25.00

8000.00

260.05

18.58

5944.00

3

0.641

350.00

25.00

14000.00

224.35

16.03

8974.00

4

0.552

350.00

25.00

4400.00

193.20

13.80

2428.80

ČSH

179.30

12.88

-929.20

Rok

Odúročiteľ 20%

Dis. Príj A Dis. Príj B Dis. Príj C

0

1.000

-800.00

-70.00

-20000.00

-800.00

-70.00 -20000.00

1

0.833

350.00

40.00

2000.00

291.55

33.32

1666.00

2

0.694

350.00

25.00

8000.00

242.90

17.35

5552.00

3

0.579

350.00

25.00

14000.00

202.65

14.48

8106.00

4

0.482

350.00

25.00

4400.00

168.70

12.05

2120.80

ČSH

105.80

7.20 -2555.20

= 2,1 + 17, 55 = 19,65 %

= 2,1 + 26, 55 = 28,65%

množstvo

%

= 14,22%

VMV = in + ((ČSHn / (ČSHn - ČSHv)) * (iv -in)

Projekt A = 16 + (179,3 / (179,3 - 105,8)) * (20 - 16) =

Projekt B = 16 + (12,88 / (12,88 - 7,2)) * (20 - 16) =

Projekt C = 16 + (929,2 / (929,2 + 2 555,2)) * (20-16) =

príklad 137

Rok

Odúročiteľ 15%

Projekt 1

Projekt 2

Disk. P1

Disk. P2

0

1.000

-1600

-1400

-1,600.00 -1,400.00

1

0.870

0

-100

0.00

-87.00

2

0.756

600

100

453.60

75.60

3

0.658

1060

100

697.48

65.80

4

0.572

700

800

400.40

457.60

5

0.497

500

1100

248.50

546.70

6

0.432

600

900

259.20

388.80

7

0.376

400

900

150.40

338.40

ČSH

609.58

385.90

Rok

Odúročiteľ 20%

Projekt 1

Projekt 2

Disk. P1

Disk. P2

0

1.000

-1600

-1400

-1600.00 -1400.00

1

0.833

0

-100

0.00

-83.30

2

0.694

600

100

416.40

69.40

3

0.579

1060

100

613.74

57.90

4

0.482

700

800

337.40

385.60

5

0.402

500

1100

201.00

442.20

6

0.335

600

900

201.00

301.50

7

0.279

400

900

111.60

251.10

281.14

24.40

= 25,76%

= 25,07%

= 17,07%

VVM Projekt 1 = 15 + (609,58 / (609,58 - 281,14)) * ( 20 - 15 ) = 24,28%

VVM Projekt 2 = 15 + (385,9 / (385,9 - 24,4)) * ( 20 - 15 ) = 20,33%

príklad 144
podľa reálnej úrokovej miery
ir = (in - infl.) / (1 + infl.)

podľa nominálnej úrokovej miery

Rok

Reálny peň. Príjem

Miera inflácie

Nom.peň.príjem

Disk. 14%

ČSH

1

12,000.00 Sk

1.1

13,200.00 Sk

0.877

11,576.40 Sk

2

12,000.00 Sk

1.21

14,520.00 Sk

0.769

11,165.88 Sk

3

12,000.00 Sk

1.331

15,972.00 Sk

0.675

10,781.10 Sk

4

12,000.00 Sk

1.4641

17,569.20 Sk

0.592

10,400.97 Sk

5

12,000.00 Sk

1.61051

19,326.12 Sk

0.519

10,030.26 Sk

6

12,000.00 Sk

1.771561

21,258.73 Sk

0.456

9,693.98 Sk

ČSH

63,648.58 Sk

príklad 145
bez zohľadnenia miery inflácie

Rok

Peň.príjmy

Daň 29%

Odpisy

CF

Odúročiteľ 12%

ČSH

0

-40,000.00 Sk

0.00 Sk

0.00 Sk -40,000.00 Sk

1.000

-40,000.00 Sk

1

12,000.00 Sk

3,480.00 Sk

10,000.00 Sk

18,520.00 Sk

0.893

16,538.36 Sk

2

12,000.00 Sk

3,480.00 Sk

10,000.00 Sk

18,520.00 Sk

0.797

14,760.44 Sk

3

12,000.00 Sk

3,480.00 Sk

10,000.00 Sk

18,520.00 Sk

0.712

13,186.24 Sk

4

12,000.00 Sk

3,480.00 Sk

10,000.00 Sk

18,520.00 Sk

0.636

11,778.72 Sk

ČSH

16,263.76 Sk

so zohľadnením miery inflácie

pre 6%

18 520 * 3,465 = 64 171,80 Sk

pre 7%

18 520 * 3,387 = 62 727,24 Sk

ir = (0,14 - 0,1) / (1+ 0,1) *100 = 3,64%

zásobiteľ pre 3% a 6 rokov = 5,417 –> 12 000 * 5,417 = 65 004,- Sk

zásobiteľ pre 4% a 6 rokov = 5,242 –> 12 000 * 5,242 = 62 904,- Sk

ČSH = (65 004 + 62 904) / 2 = 63 954.- Sk

ir = (0,12 - 0,05) / (1 + 0,05) * 100 = 6,66%

príklad 160
Q = 40 000 ks
S = 1 kg/ks 20,- Sk
Nn = 200,- Sk
Ns = 4,- Sk

odmocnina (( 2 * S * Nn ) / Ns)

= odmocnina ( 2 * 40 000 * 200 * 4) = 8 000.-

???

príklad 165
Q = 5 000 ks
P = 100.- Sk

60 % do 10 dní, skonto 2%
40 % do 45 dní

skonto v cene = 100 - 2% = 98.- Sk

priemerná cena = 0.6 * 98 + 0.4 * 100 = 98.80 Sk

denný predaj = 5 000 * 98.8 / 360 = 1372.20 Sk

príklad 167
Nhzmenky = 50 000.- Sk

ČSH = (60 004,80 + 58 708,40) / 2 = 62 449,52 - 40 000 = 22 727,24 Sk

Qoptim =

= 2 * 40 000 * 200 / 4 = 2 000 ks

Opt počet dodávok = 40 000 / 2 000 = 20

Opt zásoba v ks = 2 000 / 2 = 1 000 ks

Topt = 2 000 * 360 / 40 000 = 18 dní

Celkové optimálne náklady = 4 * 40 000 / 2 + 200 * 40 000 / 40 000 + 20 * 40 000 = 880 200.- Sk

doba obratu pohľadávok = 0.6 * 10 + 0.4 * 45 = 24 dní

výška pohľadávok = 1 372.2 * 24 = 32 932.80 Sk

počet dní = 16 + 31 + 30 + 2 = 79

Eskont = 50 000 * 0.065 * 79 / 360 + 500 = 1 213.19 Sk

i = 6.5%
provízia = 500.- Sk

príklad 177

pi

Vi

Va

Vb

Podnik A

Podnik B

1

0.2

10%

4%

18

18

2

0.6

18%

18%

3

0.2

26%

32%

Podnik A

Podnik B

odchýlka štvorcová odchýlka pi * štvor.ochýlka

odchýlka

štvorcová odchýlka pi * štvor.ochýlka

-8

64

12.8

-14

196

39.2

0

0

0

0

0

0

8

64

12.8

-14

196

39.2

rozptyl

25.6

rozptyl

78.4

štandartná odchýlka

5.06

štandartná odchýlka

8.85

Je väčšie riziko investovať do podniku B

príklad 178

Akcia

Vi

pi

Va

Vb

Číslo

Variant vývoja

A

B

Alfa

1

16%

32%

0.25

20

40

2

20%

40%

0.50

3

24%

48%

0.25

Omega

1

12%

12%

0.25

20

20

2

20%

20%

0.50

3

28%

28%

0.25

Podnik A

Podnik A

odchýlka štvorcová odchýlka pi * štvor.ochýlka

odchýlka

štvorcová odchýlka pi * štvor.ochýlka

-4

16

4

-8

64

16

0

0

0

0

0

0

4

16

4

8

64

16

rozptyl

8

rozptyl

32

štandartná odchýlka

2.83

štandartná odchýlka

5.66

Podnik B

Podnik B

odchýlka štvorcová odchýlka pi * štvor.ochýlka

odchýlka

štvorcová odchýlka pi * štvor.ochýlka

Vyplatená hodnota = 50 000 - 1 213.19 = 48 786.81 Sk

Eko.

situácia

Číslo Alfa

Číslo Omega

-8

64

16

-8

64

16

0

0

0

0

0

0

8

64

16

8

64

16

rozptyl

32

rozptyl

32

štandartná odchýlka

5.66

štandartná odchýlka

5.66