-1--

CVIKO 5:

Podnik (a.s.) dosahoval v prvých piatich rokoch od svojho vzniku nasledovné parametre

údaje v tis. Sk

rok

1993

1994

1995

1996

1997

výnosy (V) - tržby

45,987

54,265

64,102

75,679

89,456

náklady fixné (FN)

7,513

9,115

9,998

12,539

16,493

náklady variabilné (VN)

36,574

40,298

48,286

52,276

62,453

hospodársky výsledok (EBT)

1,900

4,852

5,818

10,864

10,511

celkové aktíva (CA)

15,526

23,146

29,788

42,654

61,330

základné imanie (ZI)

10,000

10,000

15,000

15,000

20,000

cudzie zdroje (CZ)

4,500

9,500

8,000

15,000

23,000

daňová sadzba

40.00%

vyplácané dividendy

10.00% z disponibilného zisku

Úlohy:
1) Vypočítajte objem vlastného imania a.s., objem nerozdeleného zisku
a objem výplat dividend v jednotlivých rokoch.
2) Určite mieru zadržanosti zisku.
3) Určite priemerné tempo rastu objemu činnosti spoločnosti .
4) Určite priemerné tempo rastu majetku spoločnosti.
5) Zistite či v tomto prípade ide o povzbudivý rast.
6) Zistite či spoločnosť zaznamenáva vyvážený rast.

1) Vypočítajte objem vlastného imania a.s., objem nerozdeleného zisku
a objem výplat dividend v jednotlivých rokoch.

ukazovateľ / rok

1993

1994

1995

1996

1997

vlastné imanie (CA-CZ)

11,026

13,646

21,788

27,654

38,330

EBT

1,900

4,852

5,818

10,864

10,511

disponibilný zisk EBT*(1-0,4)

1,140

2,911

3,491

6,518

6,306

výplaty dividend (0,1* disp.zisk)

114

291.12

349.083 651.8226

630.63

-2--

nerozdelený zisk bež. roku

1,026

2,620

3,142

5,866

5,676

nerozdelený zisk

1,026

3,646

6,788

12,654

18,330

hlp_potrebný objem zadrž (VI-ZI)

1,026

3,646

6,788

12,654

18,330

hlp_rozdiel

0

0

0

0

0

hlp_akt. celkom

15,526

23,146

29,788

42,654

61,330

(miera zadržanosti zisku = zadržaný zisk / disponibilný zisk)

ukazovateľ / rok

1993

1994

1995

1996

1997

EBT

1,900

4,852

5,818

10,864

10,511

disponibilný zisk

1,140

2,911

3,491

6,518

6,306

objem dividend

114

291.12

349.083 651.8226

630.63

zadržaný zisk

1,026

2,620

3,142

5,866

5,676

miera zadržanosti

90.00%

90.00%

90.00%

90.00%

90.00%

3) určite priemerné tempo rastu objemu činnosti spoločnosti

rok

výnosy (V)

1993

45987

1994

54265

0.180007

1995

64102

0.181277

1996

75679

0.180603

1997

89456

0.182045

priemerné tempo rastu

0.180983

4) určite priemerné tempo rastu majetku spoločnosti

rok

celkové aktíva CA

1993

15,526

1994

23,146

0.490795

1995

29,788

0.286949

2) Určte mieru zadržanosti zisku (zadržaný zisk = disponibilný zisk - vyplatené dividendy)

tempo rastu (Vt-Vt-1)/Vt-1

tempo rastu (CAt-CAt-1)/CAt-1

-3--

1996

42,654

0.431935

1997

61,330

0.437839

priemerné tempo rastu

0.411879

5) Zistite či v tomto prípade ide o povzbudivý rast.

miera povzbudivého rastu (g) = P * R * A * T

P

zisková marža (čistý zisk/tržby)

R

podiel nerozdeleného zisku (miera zadržanosti zisku)

A

obratovosť aktív (tržby/celkové aktíva)

T

celkové aktíva/vlastné imanie

ukazovateľ / rok

1993

1994

1995

1996

1997

P

0.02479 0.053648 0.054457

0.08613 0.070496

R

90.00%

90.00%

90.00%

90.00%

90.00%

A

2.961935 2.344457 2.151953 1.774244 1.458603

T

1.408126 1.696171 1.367178 1.542412 1.600054

miera povzbudivého rastu (g)

9.31%

19.20%

14.42%

21.21%

14.81%

porovnať s rastom objemu činnosti (výnosov)

6) Zistite či spoločnosť zaznamenáva vyvážený rast.

priamka vyváženého rastu g* = R * T * ROA

ROA = čistý zisk/celkové aktíva

ukazovateľ / rok

1993

1994

1995

1996

1997

R

90.00%

90.00%

90.00%

90.00%

90.00%

T

1.408126 1.696171 1.367178 1.542412 1.600054

ROA

0.073425 0.125775

0.11719 0.152815 0.102826

g*

9.31%

19.20%

14.42%

21.21%

14.81%

porovnať s rastom objemu činnosti (výnosov)