07. Financial lease Vs. Debt

Zhrnutie prednášky

Prednáška porovnáva financovanie majetku prostredníctvom finančného leasingu a bankového úveru, najmä na príklade leteckých spoločností. Firmy lietadlá často predajú leasingovej spoločnosti a prenajmú späť, čím získajú kapitál, pričom majetok zostáva v ich súvahe. Leasing je pre prenajímateľa menej rizikový, lebo pri nesplácaní si majetok okamžite vezme späť, kým pri úvere treba čakať na konkurzné konanie. Pre klienta je rýchlejší a flexibilnejší, nevyžaduje zábezpeku ani finančné dáta a často zahŕňa služby ako údržbu, poistenie či posádku (full service a wet lease). Druhá časť ukazuje, ako odhadnúť leasingovú splátku: z bazickej sadzby, termínovej prirážky, provízie a prirážky za riziko partnera odvodenej z pravdepodobnosti zlyhania a času do zlyhania podľa štúdií S&P.

• - Sale and lease back umožňuje získať kapitál bez straty užívania majetku, napríklad lietadla.
• - Pri nesplatení si prenajímateľ majetok okamžite vezme späť, kým pri úvere sú zdĺhavé konania.
• - Leasing je rýchlejší a flexibilnejší: bez zábezpeky, bez dokazovania bonity a s krátkymi zmluvami.
• - Full service a wet lease zahŕňajú údržbu, poistenie a v prípade wet lease aj posádku.
• - Reziduálna hodnota je v US GAAP limitovaná na 25 %, v IFRS bez limitu.
• - Leasingová splátka sa skladá zo základnej sadzby a prirážok: termínovej, provízie a rizika partnera.
• - Riziko partnera sa odhaduje z pravdepodobnosti zlyhania a času prežitia podľa sektorových štatistík S&P.

Zhrnutie pripravené s pomocou AI z prepisu videa.