Bef II, 5. óra: Diverzifikált portfolió

Zhrnutie prednášky

Prednáška sa venuje diverzifikácii portfólia pri viacerých aktívach a hľadaniu váh, ktoré minimalizujú rozptyl portfólia. Ide o dynamický prístup s týždenne sa meniacimi váhami, ktorého vstupom sú podmienené rozptyly a kovariancie odhadnuté modelom DCC. Namiesto hrubého skúšania rôznych kombinácií váh stačí invertovať kovariančnú maticu, čím sa váhy minimálne rozptylového portfólia získajú priamo. Postup sa potom predvádza v Matlabe na reálnych dátach z odvetvových akciových portfólií: porovnávajú sa váhy so smerodajnými odchýlkami aktív, pričom záporné váhy (krátke pozície) dostávajú aktíva s najvyššou volatilitou. Nakoniec sa odvádza a programuje vzorec rozptylu portfólia pomocou blokov so súčtom váh a kovariancií.

• - Diverzifikácia cieľom je nájsť váhy viacerých aktív s čo najnižším rozptylom portfólia.
• - Váhy sa môžu dynamicky meniť, napríklad každý týždeň, podľa podmienených rozptylov a kovariancií z modelu DCC.
• - Hrubý postup skúša rôzne váhy a hľadá minimum rozptylu, no je neelegantný.
• - Elegantné riešenie: invertovať kovariančnú maticu a z nej priamo získať váhy minimálne rozptylového portfólia.
• - Záporné váhy znamenajú krátku pozíciu, ktorú dostávajú najvolatilnejšie aktíva.
• - Na výsledné váhy vplývajú nielen smerodajné odchýlky, ale aj vzájomné kovariancie aktív.
• - Rozptyl portfólia sa v Matlabe počíta ako súčet váhových súčinov s kovarianciami, po blokoch.

Zhrnutie pripravené s pomocou AI z prepisu videa.