Bef II, 9. óra: deviza és kamat SWAP ügyletek

Zhrnutie prednášky

Prednáška sa venuje swapovým obchodom, konkrétne úrokovým swapom (vanilla swap) a menovým swapom. Lektor spomína zdroje (Madura, publikácia LCB, Hullova kniha) a rôzne varianty swapov, napríklad s rastúcou či klesajúcou nominálnou hodnotou alebo s dvoma plávajúcimi sadzbami. Pri oceňovaní sú základom forwardové diskontné faktory a forwardové sadzby, z ktorých sa počítajú swapové sadzby; teoreticky sa pevná a plávajúca strana musia rovnať, no od roku 2007 sa vyskytujú arbitážne odchýlky. Praktická časť implementuje v MATLABe príklad zo Stern University, v ktorom dve firmy a banka vymieňajú pevné a plávajúce úroky s rôznou frekvenciou platieb, pričom banka si ponecháva maržu. Skript počíta modifikátory sadzieb, diskontnú sadzbu, súčasnú hodnotu a ekvivalentné ročné náklady.

• - Existuje mnoho typov úrokových swapov; základom je vanilla swap s pevnou a plávajúcou sadzbou.
• - Oceňovanie swapov vychádza z forwardových sadzieb a forwardových diskontných faktorov.
• - Swapová sadzba sa dopočíta z rovnosti súčasnej hodnoty plávajúcej a pevnej strany.
• - Od roku 2007 sa na swapových trhoch objavujú odchýlky a arbitážne možnosti.
• - Príklad Stern University: dve firmy a banka, ktorá si berie maržu 0,4 % z pevnej a pridáva 0,1 % k plávajúcej sadzbe.
• - MATLAB skript počíta modifikátory sadzieb, diskontnú sadzbu, súčasnú hodnotu a ročný ekvivalent platieb s rôznou frekvenciou.
• - Pri swape sa vymieňajú iba úrokové platby, nie istina.

Zhrnutie pripravené s pomocou AI z prepisu videa.