Risk Management in Finance: B. Zero rates, forward rates and zero-coupon yield curves

Zhrnutie prednášky

Prednáška sa venuje nulovým sadzbám, forwardovým sadzbám a nulovým výnosovým krivkám v MATLABe. Najprv sa porovnáva diskrétna a spojitá budúca hodnota: so zvyšujúcou sa frekvenciou platieb (napr. 12 ročne) sa diskrétne úročenie približuje spojitému, ktoré sa používa, lebo je jednoduchšie na modelovanie. Všetky sadzby sa používajú ako nulové, keďže sa diskontuje k dnešnému dňu. Forwardová sadzba sa odvodzuje z nulových sadzieb rôznych splatností, pričom rozdiel oproti trhovej hodnote môže signalizovať chybné ocenenie. Záver je o oceňovaní dlhopisov cez Financial Instruments Toolbox: príprava vstupov (splatnosť, kupón, frekvencia, nominál), vytvorenie krivky sadzieb a použitie funkcie finpricer.

• - Spojité úročenie sa používa pre jednoduchšie modelovanie, hoci reálne platby sú diskrétne.
• - Pri vyššej frekvencii platieb sa diskrétna budúca hodnota približuje spojitej.
• - Všetky sadzby sa v praxi chápu ako nulové, lebo sa diskontuje k dnešku.
• - Forwardovú sadzbu možno odvodiť z nulových sadzieb dvoch splatností (napr. 3 a 5 rokov).
• - Rozdiel medzi vypočítanou a trhovou forwardovou sadzbou môže naznačovať chybné ocenenie.
• - Oceňovanie dlhopisu v MATLABe: nastavenie splatnosti, kupónu, frekvencie platieb a nominálu.
• - Nulové sadzby sú potrebné pri každom type nástroja a treba dbať na formát dát (delenie 100, formát dátumu).
• - Funkcia finpricer slúži ako všeobecný nástroj na oceňovanie rôznych nástrojov.

Zhrnutie pripravené s pomocou AI z prepisu videa.